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　　国务院办公厅对于促进政府投资基金

　　高质地发展的指导观念

　　国办发〔2025〕1号

　　各省、自治区、直辖市东谈主民政府，国务院各部委、各直属机构：

　　政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会成本共同出资缔造，给与股权投资等市集化情势，诱骗种种社会成本相沿相干产业和领域发展及立异创业的投资基金，在服务国度政策、鼓励产业升级、促进立异创业等方面推崇了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金料理体系，促进政府投资基金高质地发展，经国务院情愿，现淡薄如下观念。

　　一、总体要求

　　对峙以习近平新期间中国特色社会主义念念想为指导，真切贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，完满准确全面贯彻新发展理念，对峙和加强党的全面指挥，充分推崇市集在资源配置中的决定性作用，更好推崇政府作用，鼓励有用市集和有为政府更好联结。凸起政府诱骗和政策性定位，按照市集化、法治化、专科化原则范例运作政府投资基金，发展耐性成本，谨慎推崇实效。完善分级分类料理机制，合理统筹基金布局，防卫同质化竞争和对社会成本产生挤出效应。健全权责一致、引发约束相容的服务机制，充分转念基金料理东谈主积极性。遵循行业发展门径，加强政策轨制协同，严肃财经程序，切实贯注风险，促进造成范畴限定、布局合理、运作范例、科学高效、风险可控的政府投资基金高质地发展情势。

　　二、找准定位，更好服务国度发展大局

　　（一）明确基金定位。政府投资基金要聚焦首要政策、重心领域和市集不可充分推崇作用的薄弱要领，眩惑带动更多社会成本，相沿当代化产业体系建立，加速培植发展新质出产力。按照投资标的，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。

　　（二）优化产业投资类基金功能。产业投资类基金要在产业发展方面推崇引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，相沿改进进步传统产业、培植壮大新兴产业、布局建立翌日产业，重心投金钱业链关节要领和延链补链强链名堂，鼓励进步产业链供应链韧性和安全水平，打造具有海外竞争力的产业集群。

　　（三）饱读吹发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质出产力，相沿科技立异，着力投早、投小、投永恒、投硬科技，鼓励加速已毕高水平科技自立自立，进步自主立异智商和关节中枢技艺攻关智商，责罚重心关节领域“卡脖子”贫窭。

　　（四）发展壮大永恒成本、耐性成本。合理确定政府投资基金存续期，推崇基金动作永恒成本、耐性成本的跨周期和逆周期救援作用，积极诱骗寰球社会保障基金、保障资金等永恒成本出资。在需要永恒布局的领域，可选定不时投资情势，确保投资延续性。

　　三、完善分级分类料理机制

　　（五）明确对基金缔造的分级料理要求。政府出资缔造基金要充分评估论证并按轨则执行审批范例。中央财政出资缔造国度级基金应报国务院批准。缔造省级（含筹划单列市、新疆出产建立兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格遏抑新设基金，财力较好、具备资源天禀的县区如确需发起缔造基金，应提级报上司政府审批。除上述情形外，党政机关、职业单元不得以财政拨款或自有收入新设基金，仍是缔造的要按照政府投资基金料理要求和洽范例料理。

　　（六）完善不同类型基金各异化料理机制。对创业投资类基金，可允洽提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延迟基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应凭据产业类型、阶段、漫步特质合理成就料理要求，凸起相沿重心。

　　（七）范例种种政府出资预算料理。政府出资主要包括通过预算径直出资、安排资金并托付国有企业出资等情势。政府选定注资国有企业情势缔造基金，明确相干资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资关连要求料理。政府出资缔造基金，应由财政部门联结基金缔造情况和财政承受智商，合理确定出资范畴、比例和时分安排。政府对基金的出资应按轨则纳入财政预算料理，加强年度预算安排与基金出资的衔尾。财政部门要联结基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，防卫资金闲置。

　　四、加强统筹，整合优化布局

　　（八）国度级基金与场所基金造成协力。国度级基金要立足全局，围绕建立当代化产业体系、培植发展新质出产力等重心领域推崇示范引颈作用，相沿关节中枢技艺攻关、补王人产业发展短板。饱读吹国度级基金加强与场所基金联动，在前沿科技领域和产业链关节要领，联结场所资源天禀，通过联合缔造子基金或对场所基金出资等情势，造成资金协力。加强财政资源统筹，鼓励造成国度科技首要名堂相沿前端研发、政府投资基金相沿恶果滚动和产业化的联动机制。

　　（九）省级政府加强土产货区基金统筹料理。省级政府要联结国度发展谋划及国度专项谋划、区域谋划，统筹料理土产货区政府投资基金，抽象接洽土产货区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府缔造基金的指导。省级政府要因地制宜相沿上风特色产业发展，饱读吹立异创业，制定政府投资基金重心投资领域清单，明确对下级政府缔造基金的审批或备案要求，防卫重迭投资和无序竞争。

　　（十）加强基金布局谋划和投向指导。国度发展篡改委要会同业业驾驭部门充分推崇布局谋划和投向指导作用，联结相干产业在寰球各地区产能哄骗情况，诱骗场所围绕当地产业发展骨子救援政府投资基金布局，防卫产能多余和低水平重迭建立。

　　（十一）鼓励基金整合优化。消失政府原则上不在消失改行或领域重迭缔造政府投资基金，但基金可按市集化原则对消失名堂麇集髻力、不时相沿。缔造同类基金较多、投资领域明显交叉重合的，在保障谋划主体正当权益、救援市集规律的前提下，饱读吹鼓励基金整合重组，增强范畴效应，更好服务政策主见。对因穷乏产业基础、资源天禀等导致政策效应不明显或募资、投资进展缓缓的基金，鼓励其通过优化投向等情势积极进步效力。

　　五、进步专科化市集化运作水平

　　（十二）范例基金运作料理。健全政府投资基金治理结构，建立科学范例的运作料理和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、追踪投资程度、委用不雅察员等情势，促进基金合规运作。母基金要加强春联基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽责探问服务。优化投资名堂选拔机制，防卫偏离政策主见、与民争利。政府投资基金应选拔在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应照章执行托管职责，如期向出资东谈主提交托管阐明。政府投资基金应如期向出资东谈主和行业驾驭部门报送运作料理情况、财务阐明、首要事项等信息。

　　（十三）优化基金投资情势。新设政府投资基金可选定子母基金或直投名堂情势进行投资，饱读吹创业投资类基金选定子母基金情势。子基金原则上以直投名堂情势进行投资，遏抑基金层级，防卫多层嵌套影响政策主见已毕。

　　（十四）充分推崇基金料理东谈主作用。理顺政府投资基金与料理东谈主的关系，已毕政府诱骗、市集化运作和专科化料理的有机和洽。基金料理东谈主原则上选定市集化情势遴择确定，应具备与基金运作相稳妥的专科智商、投资智商和管贤惠商，具有股权投资或相干基金料理训戒，具有合适要求的投长途理事迹。严控县级政府新设基金料理东谈主。新设政府投资基金的料理费要经过科学论证，一般应以实缴出资或骨子投资金额为计费基础，合理确定计提圭臬。

　　（十五）健全基金绩效料理。政府投资基金应合理成就绩效主见，构建科学化、各异化、可量化的绩效主见体系，重心怜惜政策主见抽象已毕情况。财政部门会同关连部门对基金实行全过程绩效料理。抽象选定救援料理费、逾额收益分拨等措施加强绩效评价收尾应用，体现引发约束，切实推崇绩效评价对基金运作料理的“指挥棒”作用。

　　（十六）建立健全容错机制。遵循基金投资运作门径，容忍平方投资风险，优化全链条、全生命周期阅览评价体系，不浅易以单个名堂或单一年度盈亏动作阅览依据。营造饱读吹立异、优容失败的精熟氛围，饱读吹建立以尽责合规服务豁免为中枢的容错机制，完善免责认定圭臬和过程。

　　（十七）优化基金发展环境。落实建立寰球和洽大市集部署要求，不以招商引资为目的缔造政府投资基金，饱读吹取消政府投资基金及料理东谈主注册地限定，照章依规强化信用约束。优化政府出资比例救援机制，饱读吹裁汰或取消返投比例。凸起正向引发政策导向，提振市集投资信心。

　　六、优化退出机制，促进投资良性轮回

　　（十八）范例基金退出料理。盘考制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金料理东谈主应建立基金退出料理轨制，制定退出决策。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在轨则或合资契约中明确退出条目。政府出资退出时，应按照轨则或合资契约商定的条目退出；莫得商定的，应照章依规进行评估，选定市集化情势确定转让价钱。

　　（十九）拓宽基金退出渠谈。鼓励区域性股权市集执法对接、圭臬和洽。饱读吹发展私募股权二级市集基金（S基金）、并购基金等。完善多档次成本市集体系，提高新三板和区域性股权市集服务股权投资的智商，拓宽政府投资基金退出渠谈。

　　（二十）完善基金退出机制。政府投资基金应在收益分拨、亏空分摊等方面公谈救援各方出资东谈主利益，保护社会成本正当权益。探索简假名堂退出过程，优化政府投资基金份额转让业务过程和订价机制，鼓励完善政府投资基金评估体系，构建愈加流畅的退出机制。

　　七、强化内控建立，贯注化解风险

　　（二十一）健全风险防控体系。政府投资基金要强化内控料理，照章保障出资东谈主权益。基金料理东谈主应建立健全关联交游料理轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不方正交游或利益运输，不得从事法律法例或行业规章进攻的业务。加强政府投资基金风险贯注，严禁场所政府通过犯法违法举债融资进行出资，不得新增场所政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。

　　（二十二）严肃财经程序。加强政府投资基金从业东谈主员法律法例及做事谈德教练、培训和料理。范例财务绩效料理，真确、准确反馈基金财务状态，预防财务作秀。中国证监会、财政部要会同关连部门盘考出台加强政府投资基金高等料理东谈主员料理相干办法。基金从业东谈主员轻率株连、花消权利、瓮尽杯干概况哄骗职务便利索求或禁受他东谈主财物的，依规依纪照章予以处理处分；组成作恶的，照章根究贬责。

　　八、加强组织保障

　　（二十三）对峙和加强党的指挥。真切贯彻落实党中央决策部署，把党的指挥联合范例政府投资基金料理全过程各方面，为政府投资基金高质地发展提供坚实政事保障，鼓励国度政策落到实处。

　　（二十四）加强部门协同。财政部门执行政府出资东谈主职责，崇敬政府投资基金的预算料理、绩效料理、国有金钱料理和信息统计服务。发展篡改部门崇敬政府投资基金信用建立和信用信息登记，会同业业驾驭部门加强对政府投资基金投向的指导评价。证券监督料理机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和相干监监服务。关连部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有金钱料理、绩效阅览、信息统计、信用建立、登记备案等配套确定，构建“1+N”轨制体系。要加强信息分享和疏浚合作，造成服务协力，鼓励责罚政府投资基金发展中的问题。

　　（二十五）范例监管行为。政府部门要充分尊重政府投资基金发展门径和名堂投资特质，照章合规执行监管职责，不以行政技颖异预基金日常料理事务和具体名堂投资决策。各级政府开展存量政府投资基金优化救援服务应对峙市集化、法治化原则，把抓好节拍和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金平方投资运作，赓续作念好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会成本正当权益。

　　各地区、各关连部门要提高意志，加强组织指挥，层层压实服务，作念好统筹合作，提高料理服务水平，更好推崇政府投资相沿经济社会高质地发展的作用。

　　国务院办公厅　 　　   

　　2025年1月2日          

　　（此件公开辟布）

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