发布日期：2025-11-17 05:41    点击次数：119

强一半导体(苏州)股份有限公司(以下简称“强一股份”)11月12日上交所首发上会开yun体育网，公司本次拟在科创板上市，招股书表现，公司本次拟召募资金150,000.00万元，用于南通探针卡研发及坐褥神气、苏州总部及研发中心确立神气。

公开府上显现，强一股份是一家专注于服务半导体联想与制造的高新技巧企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、联想、坐褥与销售。公司具备探针卡过头中枢部件的专科联想智商，是市方法位最初的领有自主MEMS探针制造技巧并好像批量坐褥、销售MEMS探针卡的厂商，冲破了境外厂商在MEMS探针卡领域的把持。

01

事迹严重依赖关联方，毛利率变化异于同行

事迹方面2022年、2023年、2024年和2025年1-6月(以下简称“阐扬期”)，强一股份营业收入辩别为25,415.71万元、35,443.91万元、64,136.04万元和37,440.21万元；同时净利润辩别为1,562.24万元、1,865.77万元、23,309.70万元、13,788.43万元。阐扬期内，公司事迹快速增长。

阐扬期内，强一股份上前五大客户销售金额占营业收入的比例辩别为62.28%、75.91%、81.31%和82.84%，围聚度较高。其中公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入辩别为12,781.77万元、23,915.10万元、52,487.55万元和31,011.81万元，占营业收入的比例辩别为50.29%、67.47%、81.84%和82.83%，占比逐年增多，照旧朝上80%，公司对B公司存在要紧依赖。

招股书表现，强一股份于2019年起与B公司建立业务辩论，2021年5月签署于当月奏效并弥远灵验的《采购主条约》。自2021年公司完了径直向B公司销售以来，两边来回范围快速增长。2022年-2024年，公司营业收入的复合增长率为58.85%，而公司对B公司销售收入的复合增长率却高达102.64%，险些是公司营业收入增长的一倍，不错说，阐扬期内，公司事迹之是以能出现大幅增长等于因为B公司。

需引起防备的是，强一股份基于本体重于体式原则将B公司认定为关联方。关于事迹依赖关联方，这就使得公司经营寂然性建议质疑？事迹高速增长是否具有可抓续性也需要打一个问号？

阐扬期内，强一股份毛利率也完了昭着的增长，阐扬期内，公司毛利率辩别为40.78%、46.39%、61.66%、68.99%，逐年增长阐扬期内，公司的毛利率增长了接近30个百分点。值得一提的是，同时强一股份可比公司的毛利率平均值辩别为50.78%、45.31%、44.97%、46.17%。不丢脸出，强一股份毛利率远高于同行业可比公司，何况公司毛利率的变化趋势也与同行业可比公司毛利率的变化趋势迥然不同，阐扬期内，同行业可比公司毛利率呈现着落的趋势，而公司毛利率却逐年增长，这是否合理？公司高毛利率是否具有可抓续性。

02

与关联方存同行竞争，关联采购单价与第三方收支较大

圆周率半导体(南通)有限公司(以下简称“南通圆周率”)为强一股份控股鼓吹、执行收尾东谈主周明收尾的其他企业。南通圆周率主营业务为国产高端半导体测试板的坐褥和销售。需引起防备的是，强一股份与南通圆周率在晶圆测试板、MLO方面经营调换或相同业务，并存在一定竞争干系。

另外，南通圆周率还系强一股份主要供应商之一。强一股份阐扬期内存在说明客户需求提供半导体测试板产物的情况，当今主要以个别的晶圆测试板需求为主，强一股份主要持重联想职责；由于强一股份不具备坐褥半导体测试板的智商，需交付包括南通圆周率在内的供应商进行坐褥。阐扬期内，公司对南通圆周率的采购金额辩别为2,756.98万元、1,692.55万元、1,240.42万元、643.23万元。

同时强一股份向南通圆周率采购对归并规格型号PCB与第三方采购单价存在较大互异，巧合两者差价收支30%。

强一股份问询函表现，在2023年以来，强一股份贪图向南通圆周率采购了十二次PCB。其中第一次公司向南通圆周率采购PCB单价为53,982.30元/张，而同时公司向第三方供应商采购同型号PCB的单价为37,223.45元/张，两者价差收支了30%。第五次公司向南通圆周率采购PCB单价为62,300.88元/张，而同时公司向第三方供应商采购同型号PCB的单价为53,280.00元/张，两者价差收支了15%。第九次公司向南通圆周率采购PCB单价为62,300.88元/张，而同时公司向第三方供应商采购同型号PCB的单价为53,280.00元/张，两者价差收支了30%。

03

子公司涉嫌违抗戒备不正直竞争及保护交易高明法被立案看望，后顷刻间刊出

招股书表现，强一股份领有3家全资子公司，另有1家子公司已刊出。强一半导体(韩国)有限公司(以下简称“韩国强一”)系强一股份全资子公司，已于2024年8月刊出。刊出前韩国强一主要从事探针卡研发和韩国等境外地区的业务拓展步履；强一股份因战术计划挽回，刊出该子公司。值得一提的是，在韩国强一刊出前，韩国强一却因涉嫌违抗戒备不正直竞争及保护交易高明法被立案看望。

2024年2月，韩国特准厅相配王法警员以“违抗戒备不正直竞争及保护交易高明法”为由，对韩国强一办公室内的府上、服务器、电脑等进行了搜查扣押(案件编号：2023-1141)，本案的嫌疑事实如下：韩国强一前职工金某某和赵某某(原在SoulbrainSLD株式会社职责，下野后入职韩国强一)涉嫌在SoulbrainSLD株式会社(以下简称“Soulbrain”)职责时期表现Soulbrain交易高明，而韩国强一与金某某、赵某某在Soulbrain从事的业务径直有关，因此韩国特准厅觉得金某某和赵某某存在让韩国强一使用Soulbrain交易高明的嫌疑，涉嫌违抗《戒备不正直竞争及保护交易高明法》，正在对金某某、赵某某、韩国强一进行看望。

此外开yun体育网，阐扬期内，韩国强一存在6名事迹者以韩国强一犯警罢免为由拿起施济肯求的情形，好在该等事迹者已与韩国强一就两边隔绝事迹干系及支付下野赔偿金事项达成合意并签署妥协书，两边不存在其他纠纷或诉讼情形。

---